中国科学技术发展战略研究院 2019年4月份中国战略性新兴产业EPMI为60.9%

2018年7月份中国战略性新兴产业EPMI继续回落至46.5%

来源:www.casted.org.cn

美高梅网赌中心,日期:2018-08-14

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数(Emerging 
Industries
PMI)显示:2018年7月份EPMI为46.5%,比上月回落7.3个百分点。

从13个分项指标来看,同上月相比,正向指标中,小幅回落的有生产量、产品订货、出口订货、现有订货、采购量、进口、自有库存、就业、研发活动、经营预期,大幅回落的有生产量、产品订货、出口订货、现有订货、采购量、进口、自有库存,其中回落较为明显的是生产量、产品订货、出口订货、现有订货、采购量、进口、自有库存。

中采咨询于颖认为:“本月新兴产业EPMI回落7.3个百分点至46.5,为数据历史最低,
对整体新兴产业的扩张量能提出警示。2018
年1-7月EPMI平均值高于2014-2016年,低于2017年,本月淡季特征显著。正项指标均明显回落,环比幅度基本与往年一致,由于上月基数已经较低,本月呈现历史最低数据。其中,生产量和新订单分别回落至46.6和42.9,市场供需受贸易战和季节性双重影响。出口35.7,续创历史最低,对部分行业整体订单造成了一定影响。但对比新订单与出口订单的历史表现,本月订单表现为内需回落更多、回落幅度也持平于去年。从行业看,新能源汽车、新能源行业的数据大幅收缩,例如,新汽车淡季叠加关税调整,去除正常季节回落后,拉低全国数据近一个百分点;本属于旺季的环保产业,本月也呈回落态势。用户库存继续回落至低位,有助未来订单;自有库存回落至19个月以来最低位,企业生产意愿不足,长期趋势正处于下行通道。结合经营预期51.3的新低表现,下月扩张程度充满变数。由于油价回落和环保监管边际减弱,原材料购进价格回落6.4至57,销售价格回落6.7至45.8,企业利润承压。研发活动回落5.0至59.4,同比回落3.8,新品投产56.7,资金紧张加上淡季到来,投研受限,但尚留于高位。贷款难度回落4.1至59.4,同比回升7.7,受政策影响,贷款难度连续7个月处于历史高平台。综合来看,新兴产业的增量近半年来呈回落趋势,这与前期领先指标的预警一致。我国经济走上新平台后,需要更新的动力才能维持较高增速。预计下月数据整体以弱势低位震荡为主,未来,市场的出清整理或政策稳局可以期待。”

中国科学技术战略发展研究院陈志、朱焕焕认为:“7
月份中国战略性新兴产业采购经理指数(EPMI)46.5,连续3个月呈现回落趋势,且不断突破历史数据最低点。这一方面与近期不断白热化的中美贸易摩擦和战略性新兴产业的季节性调整等因素有着密切关系;另一方面也应看到,我国经济从2012年到2018年经历了转型、出清和升级的历程,至2018年各项指标趋于稳定,多方优势环境呈现出了一定程度的弱化,2018年的转型增量很可能进入尾声,同时叠加18年中美贸易战的影响、固定资产投资增速弱于往年、金融监管进入攻坚阶段等因素,我们预期18年经济增速弱于2017年是大概率事件。”

全国指标具体情况如下:

表1:EPMI数据(2017年7月-2018年7月)

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表2:本月EPMI全国指标及主要分项指标

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2019年4月份中国战略性新兴产业EPMI为60.9%

来源:产业科技发展研究所

日期:2019-04-25

EPMI的表现为中国经济企稳带来好消息。中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数(Emerging 
Industries PMI)为60.9%,比上月上升1.5个百分点。  

从13个分项指标来看,同上月相比,正向指标中,大幅回升的有产品订货,小幅回升的有出口订货、现有订货、采购量、进口、就业,小幅回落的有生产量、自有库存、研发活动、经营预期,反向指标供应商配送指标上升。

中采咨询于颖认为:“本月新兴产业EPMI较上月回升1.6至60.9,略低于4年以来同期均值,政策利好提振经济已经见效,新兴产业从底部转向复苏通道,主要正项指标处于回升状态,其中新能源汽车和新一代信息基数产业均结束了一年左右的深度低迷,呈现高速扩张。生产量4月微幅回落,但仍处于64.5的高位;新订单放量,回升5.7个百分点至69.2,为三年最高;二者变化是上个月判断的延续,受增值税减税政策影响,产量3月放量4月承压,而订单3月存压4月放量。就业指数环比回升1.0,为1805以来的新高。购进价格回升2.9至56.6,幅度温和,未来仍有上行空间。随着中美贸易谈判利好频出,本月进出口数据双双回升,分别回升1.6至53.2和回升3.2至53.4,自1901以来持续回升,外贸明显改善,但出口还未上升至历史同月中枢水平。贷款难度指数环比小幅回升0.4,但是较往年均值回落5.8,表明政策对实体经济融资的支持正在逐渐显效。新品投产和研发活动回到60以上,还未达到历史同月中枢水平。用户库存仍处48以下的低水平,材料库存处于历年同月高位。现有订货回升1.4个百分点至61高位,产量受上期订单带动增加;采购量65持续高位,完全持平于往年同月水平;下月开工动能充足,但供需活动大概率升幅放缓。”

中国科学技术战略发展研究院陈志认为:“本月新兴产业景气指数似乎有点让人意外地出现较高提升。这反映了各类逆周期宏观经济政策效果开始显现,整体经济开始企稳,市场信心得到了提振。年初以来,政府接连出台了一系列改革举措,包括增值税改革、户籍制度改革等,这短期内将明显提升总需求。改革红利将逐步发力,支撑2019年的经济增长和产业发展。在亚洲主要国家和地区的经济特别是出口出现疲软的情况下,中国出口在3月份出现较大幅度的增长。本月七大新兴产业的出口订货指数上升明显,达到2018年1月份以来的最高点;新兴产业的进口指数本月也显著提升,体现出新兴产业与目前所谓‘衰退型顺差’的差异。3月底,韩国三大电信运营商和美国威瑞森公司先后开启面向普通用户的5G网络服务,2019年成为5G元年。中国也加快了商用的进程,媒体娱乐、医疗健康、智慧城市等广阔的应用场景正等待一一实现。在本月整体产业一片向好的态势下,我们也需要关注风险和政策的冲击。例如4月8日,国家能源局对《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案》再次征求意见,再一次对外表达了鼓励无补贴项目的决心。毫无疑问,平价上网是可再生能源电力发展的大势所趋,这需要企业加快技术进步,顺势而为,才能继续成为产业的弄潮儿。”

具体观察各项指标,生产量指标为64.5%,比上月回落0.5个百分点。产品订货指标为69.2%,比上月回升5.6个百分点。出口订货指标为53.4%,比上月回升3.2个百分点。购进价格指标为56.6%,比上月回升2.9个百分点。就业指标为54.8%,比上月回升1个百分点。研发活动指标为61%,比上月回落0.3个百分点。

从分行业指标看,7个产业全部大于50,
7大新兴产业PMI绝对值最高的是生物产业,PMI值为70.6%。

表:EPMI本月分项数据

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图:EPMI趋势图

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